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医药行业周报:医药工业数据回升,行业持续向好

发布时间:2014-09-30    研究机构:西南证券

投资要点

医药行业二级市场表现。截至上周五收盘,沪深300指数下跌0.3%,申万医药指数上涨1.3%。在28个一级行业中,医药生物板块涨跌幅排在第15位。在申万医药三级子行业中,生物制品、化学原料药板块表现为上涨趋势。申万医药三级子行业资金流入均为负,其中中药板块金额流入率为-5.1%。

大宗交易及融资融券情况。上周医药生物行业中的大宗交易共17起,成交总金额为107714.6万元。上海莱士(002252)以成交金额27530.9万元居首位。期间融资买入标的前五名中,康美药业(600518)以14.2亿元排列首位。上周融券卖出标的前五名中,康美药业(600518)以574.4万股排列首位。

化学原料药及中药材价格跟踪。关注的化学原材料中,上周维生素E、国产叶酸、国产氯化胆碱等价格均无波动。目前维生素A 国产、进口价格分别为150元/公斤、152元/公斤,分别为每周环比下降1.3%、0.7%;维生素E 国产、进口分别价格为60元/公斤、62元/公斤,与上周持平;国产叶酸价格为615元/公斤,与上周持平;国产氯化胆碱价格无波动,其价格为4.8元/公斤。部分中药材如丹参、太子参、丹参及金银花价格在上周未出现波动。太子参安国、玉林市场价格为50元/公斤、55元/公斤,分别为与上周持平、上涨3.8%;丹参玉林、亳州市场价格分别为17元/公斤、14.5元/公斤,均与上周持平;三七(云南、120头春七)亳州、玉林市场价格为150元/公斤、180元/公斤,分别为下降3.2%、与上周持平;金银花亳州、安国市场价格分别为110元/公斤、115元/公斤,均与上周持平。

l 本周行业政策动态。1、安徽省药采中心公布综合评分最高产品名单。在纠偏“唯低价”的招标思路下,优质国内药企突围对进口替代在逐步显现;2、福建药品招标省级未动地市先行,漳州市开始遴选医疗机构用药目录,放权地市“带量采购”逐步显现;3、浙江省新一轮基药招标工作启动。“扶低抑高”已成为贯穿该轮基药招标的关键词;4、湖南公立医院将实行低价药价格政策。对今年药品集中采购中涉及国家和湖南的低价药品,不再制定投标报价指导价,由生产企业与医疗机构议定成交价格;5、四川省新农合报销比例调整,县级定点医院新农合报销比例相较2013年上调2%。

选股思路及标的。上周申万医药指数再次出现上涨,指数持续上升(最高为5779点),我们仍坚持强于大市的观点。根据最新公布的医药工业数据,8月收入累计值为1.44万亿,累计同比增长13.6%,单月同比增长13.7%(较7月上升2个百分点),行业收入回升迹象明显。上周有三个省份在招标上有新进展,分别是福建、浙江、安徽。其中福建省是将带量采购政策下沉到地级市;浙江新一轮基药招标工作启动,体现了在价格上的“扶低抑高”和在质量上对高质量等级产品的扶持;同时安徽省药品集中采购的价格评审最高得分也已经公布,从结果上看国产药品进口替代十分明显。总的来说质优企业凭借其与外资企业相较的价格优势、以及与国内其他企业相较的质量优势取胜,其市场扩大受招标进展影响较大。我们认为随着后期招标的继续,国产仿制药品对进口药物替代将是长期逻辑,建议持续关注莱美药业(300006)、福安药业(300194)等。其余个股建议关注如南京医药(600713)非公开发行获证监会审核通过,引进战略投资者联合博姿进展加快;太极集团(600129)在15年引进战略投资者概率较大,目前股价调整明显,建议进行战略性仓位布局。其余建议持续关注沃华医药(002107)、双成药业(002693)(002693)、st 生化(000403)。

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